时代出版:收购安徽人民出版社100%股权
2009-12-29 00:00:00.0 来源：腾讯财经特约 责编：Quincy
【CPP114】讯：时代出版公告,公司收购大股东安徽出版集团所持有的安徽人民出版社100%的股权。
评论:收购价格对应08年PE仅为6.2x,有利于现有股东。公司收购安徽人民出版社的支付对价为2571.5万元,对应08年PE为6.2x,PB为1.5x,低于同业可比公司的市场交易估值水平,定价有利于现有股东。
收购后,公司出版业态更加完整,综合出版实力进一步增强。安徽人民出版社系社科图书为主的专业出版社,2009年8月被新闻出版总署评为全国首届百佳图书出版单位,位居全国社科类出版社的前列。收购后,填补了上市公司社科类出版资源的缺失,与公司现有的黄山书社(古籍类)、安徽少年儿童出版社(少儿类)、安徽美术出版社(美术类)等共同构成了更加完整的出版业态,增强了公司的综合出版竞争实力。
增厚公司2010年业绩2%。预计安徽人民出版社2010年净利润为500万,对应每股收益为0.01元,将增厚公司2010年业绩2%。
估值与建议:分别小幅上调公司2010-2011年盈利预测2%和2%为0.70元和0.76元,当前股价对应2010年PE为25.6x,处于传媒板块的最低端,安全边际较好,重申推荐评级。
评论:收购价格对应08年PE仅为6.2x,有利于现有股东。公司收购安徽人民出版社的支付对价为2571.5万元,对应08年PE为6.2x,PB为1.5x,低于同业可比公司的市场交易估值水平,定价有利于现有股东。
收购后,公司出版业态更加完整,综合出版实力进一步增强。安徽人民出版社系社科图书为主的专业出版社,2009年8月被新闻出版总署评为全国首届百佳图书出版单位,位居全国社科类出版社的前列。收购后,填补了上市公司社科类出版资源的缺失,与公司现有的黄山书社(古籍类)、安徽少年儿童出版社(少儿类)、安徽美术出版社(美术类)等共同构成了更加完整的出版业态,增强了公司的综合出版竞争实力。
增厚公司2010年业绩2%。预计安徽人民出版社2010年净利润为500万,对应每股收益为0.01元,将增厚公司2010年业绩2%。
估值与建议:分别小幅上调公司2010-2011年盈利预测2%和2%为0.70元和0.76元,当前股价对应2010年PE为25.6x,处于传媒板块的最低端,安全边际较好,重申推荐评级。
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