造纸业：浆价影响因素在改变 高价不可避免
2010-04-08 09:51:24.0 来源：国金证券 责编：涂运
【CPP114】讯：受经济危机的影响,2008、2009年关闭的产能分别为183万吨和83万吨,2010 年1季度还有19万吨的浆厂关闭。
国际浆价的大幅下跌使得国内购买商品浆成本低于自产浆,这导致国内商品浆进口在2009年大幅增加,绝对增量为422万吨,同比增长45%,而其他市场的商品浆由于纸业消费的下降,商品浆使用量下降近200 万吨。综合来看危机并未降低商品浆的需求。
供需的不一致变动提升了2009年商品浆供需关系,实际产能利用率当年升至94%,浆价大幅提升。
2010年开始供需关系将有所转变,但是受智利地震的影响这一转变比较缓慢。
供给方面关闭的产能大部分都复产,加上国内的产能增长当年商品浆产能增长约200万吨。
国内商品浆的进口我们预计较2009年下滑160万吨左右,世界其他地区的需求缓慢恢复。
我们测算2010 年-2011年,世界商品浆产能利用率分别降至90%、89%左右。
但是受智利地震的影响,450万吨产能的暂时关闭使得上半年国际商品浆产能利用率远高于我们测算的全年产能利用率。
我们对于国际商品浆价的观点:2009年初以来的国际商品浆牛市主要是商品浆供需偏紧造成的。
目前影响商品浆供需偏紧的因素正在逐渐改变(体现为浆厂的复产,中国进口的下降),但是受智利地震对于商品浆的影响,我们预计2季度商品浆偏紧的状态得以持续,也许浆价还有小幅的上涨。
三季度开始商品浆供需好转,但是渠道内的库存较少使得高浆价能够维持,也许4 季度是国际商品浆价格逐渐下降的开始。但是我们并不指望浆价下降幅度很大(10%以内),因为未来两年的商品浆的产能利用率依然近90%,在历史上也是较高的水平。在未来需求不出现剧烈波动的情况下,或许700多美元的BHKP价格和800多美元的NBSK价格成为常态。
【点击查看更多精彩内容】
相关新闻：
纸浆价格持续上涨影响的面面观
浆价飞涨办公用纸价最高上涨15%
浆价持续上涨 拥有林浆资源公司将受益
国际浆价的大幅下跌使得国内购买商品浆成本低于自产浆,这导致国内商品浆进口在2009年大幅增加,绝对增量为422万吨,同比增长45%,而其他市场的商品浆由于纸业消费的下降,商品浆使用量下降近200 万吨。综合来看危机并未降低商品浆的需求。
供需的不一致变动提升了2009年商品浆供需关系,实际产能利用率当年升至94%,浆价大幅提升。
2010年开始供需关系将有所转变,但是受智利地震的影响这一转变比较缓慢。
供给方面关闭的产能大部分都复产,加上国内的产能增长当年商品浆产能增长约200万吨。
国内商品浆的进口我们预计较2009年下滑160万吨左右,世界其他地区的需求缓慢恢复。
我们测算2010 年-2011年,世界商品浆产能利用率分别降至90%、89%左右。
但是受智利地震的影响,450万吨产能的暂时关闭使得上半年国际商品浆产能利用率远高于我们测算的全年产能利用率。
我们对于国际商品浆价的观点:2009年初以来的国际商品浆牛市主要是商品浆供需偏紧造成的。
目前影响商品浆供需偏紧的因素正在逐渐改变(体现为浆厂的复产,中国进口的下降),但是受智利地震对于商品浆的影响,我们预计2季度商品浆偏紧的状态得以持续,也许浆价还有小幅的上涨。
三季度开始商品浆供需好转,但是渠道内的库存较少使得高浆价能够维持,也许4 季度是国际商品浆价格逐渐下降的开始。但是我们并不指望浆价下降幅度很大(10%以内),因为未来两年的商品浆的产能利用率依然近90%,在历史上也是较高的水平。在未来需求不出现剧烈波动的情况下,或许700多美元的BHKP价格和800多美元的NBSK价格成为常态。
【点击查看更多精彩内容】
相关新闻：
纸浆价格持续上涨影响的面面观
浆价飞涨办公用纸价最高上涨15%
浆价持续上涨 拥有林浆资源公司将受益
【我要印】印刷厂与需方印务对接，海量印刷订单供您任意选择。
【cpp114】印刷机械、零配件供求信息对接，让客户方便找到您。- 【我的耗材】采购低于市场价5%-20%的印刷耗材，为您节省成本。
- 【印东印西】全国领先的印刷品网上采购商城,让印刷不花钱。
- 关于我们|联系方式|诚聘英才|帮助中心|意见反馈|版权声明|媒体秀|渠道代理
- 增值电信业务经营许可证沪ICP备18018458号-3法律支持:上海市富兰德林律师事务所
- Copyright © 2019上海印搜文化传媒股份有限公司 电话：18816622098
