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玖龙纸业张茵：年度少赚5成原纸会审慎加价

2019-09-26 16:37:17.0 来源：阿斯达克财经新闻责编：彭皖春

摘要：: 9月25日，玖龙纸业董事长张茵在业绩发布会上表示，销量在8至9月份开始转旺，上半年表现疲弱主要是中美贸易战影响心理因素所致，而及至8月份市场已开始消化贸易战的影响，因此订单恢复至正常情况。未来会密切关注中美谈判的结果，由于市场仍有不确定性，因此后续会审慎加价。

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她又指，中美贸易战会对公司的盈利有影响。由于不知道中美贸易战何时结束，公司在今年开始已转至内销，并非只靠出口。她乐见现时中国的消费能力提升，补足了贸易战的影响。未来会密切关注中美谈判的结果，由于市场仍有不确定性，因此在加价上会较为审慎。

玖纸(02689.HK)全年纯利38.6亿人民币跌51%，末期息18分。财务总监张元福指，2018至2019财年受到贸易战影响而增加的关税支出涉及6.5亿元人民币，料随着明年进口废纸愈来愈少，关税开支有望下降至不多于3亿元人民币。从美国进口废纸的比例估计会从今年的25%下跌至明年的15%。

他又指，公司的汇兑亏损主要在经营及贷款两方面，公司的应对方法是透过调整外币组合作对冲，并有意减少外币贷款，提高人民币借贷，期望在2020年相关比例能够由现时的52%提升至60%。

3、营运回顾及分析：贸易争端影响下游客户信心，各大小纸企产品售价普遍受压，玖龙也未能独善其身

1、营运环境复杂多变，本年度财政依然稳健;

回顾本年度，中国包装纸板行业的营运环境非常严峻：中美贸易战自二零一八年中旬至今反复升温，制造产业链趋向保守、出口及终端消费意欲放缓;

2、进口废纸配额进一步收紧，废纸价格波动难测;加上人民币汇率波动，对造纸业造成一定冲击;

由于中美贸易争端阴霾未散，影响下游客户及消费者信心，各大小纸企产品售价普遍受压，本集团也未能独善其身，故本年度的盈利水平由二零一八财政年度高位下跌。

3、销售额及销售量再创新高，负债比率降至过去十年最低点，现金流也维持健康水平;

尽管如此，本集团财政依然稳健，本年度之销售额及销售量再创新高，负债比率降至过去十年最低点，现金流也维持健康水平。截至二零一九年六月三十日止，本集团于全球的浆纸总设计年产能为1,589万吨;目前则为1,637万吨。于本年度内，本集团继续推动创新、研发及培训，以强化技术、产品、环保、安全及人才管理。截至二零一九年六月三十日止，本集团共聘用约18,500名全职雇员，并获得565项专利，另有150项专利正在申请或审批中。业务策略及发展计划加强产品组合扩大造纸产能本集团会因应大环境及市场需求转变，适时适度地调整销售策略。

4、推广高性价比产品加强产品结构之多元性，扩大中低端市场覆盖面;

于本年度内，我们在巩固原有中高端客户群之同时，透过推广高性价比之「江龙牌」产品加强产品结构之多元性，扩大中低端市场覆盖面，以增加集团整体销量及市占率。

5、预计2021年底前，集团造纸总产能达1812万吨;

造纸产能方面，本集团于本年度内在重庆基地新投产55万吨年产能。目前，本集团造纸总设计年产能为1,552万吨。我们原来计划在二零一九年第三季度以前，于沈阳、河北、泉州及东莞新投产共205万吨卡纸年产能，但碍于土建、设计及调试工程于实际施工时有所延误，因此相应顺延。另外，我们计划于二零二一年年底前于马来西亚增加55万吨卡纸年产能。最新造纸投产计划明细如下：