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2021-12-20 10:23:16.0 来源：???? 责编：???
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股现期共振上涨
可以看到，下游成品纸、原纸价格普涨背后，上游纸浆期货甚至上市公司股价也接连上扬。
经历长达8个月的回调，纸浆期货主力合约在11月17日至12月2日创出12连阳的纪录，并于12月8日触及近3个月新高，一度突破6100元/吨大关。此后虽有小幅调整，但12月15日盘中再度反弹，最终收报5626元/吨，涨幅0.43%。
广发期货发展研究中心总经理助理何济生在接受记者采访时表示，2021年底纸浆盘面大幅拉涨、升水现货、升水进口货源，而下游的成品纸价格由于竞争激烈开始疲软，随着时间的推移，成品纸利润下滑后会带动开工率下降，这就反过来会倒逼成品纸企业降低开工负荷，进而对纸浆的需求形成利空影响。预计2021年年底到2022年春节前纸浆盘面将出现一个短期顶部，随后回落等待2022年的春季旺季行情。2022年的下半年行情会受到诸多因素的影响，整体而言预计是脉冲式的大区间波动，预计价格区间在4500元/吨-6500元/吨。
纸浆期货的连续走强，进一步带动了A股造纸行业指数的上涨，截至12月15日收盘，申万二级造纸行业指数月内涨幅达到4.15%，实现月线两连阳，行业最新总市值达2329亿元，较11月末增长57.27亿元。太阳纸业、仙鹤股份、中顺洁柔、岳阳林纸、山鹰国际、博汇纸业、晨鸣纸业等7家公司最新总市值在100亿元以上。
安爵资产董事长刘岩在接受记者采访时表示，今年初至今，造纸行业指数经历过两次高位，5月份纸价已经有过一轮上涨，此次上涨有望进一步提高造纸行业的盈利能力，对于该板块整体估值会有明显提升作用。在全球经济复苏需求推动下，造纸业景气度向好。随着电商需求增长，箱纸板逐渐进入旺季，预计箱板纸价仍有较大提升空间。纸企未来能否继续量价齐升、吨纸盈利能力是否还能提高、中小企业是否加快出清、原材料供应是否能够跟上，这些因素都是会是决定股价是否能一路上扬的关键因素。
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