在全球包装行业步入深度调整期的今天，每一家跨国巨头的战略转身都如同大象起舞，既沉重又充满力量感。近日，北美包装行业的佼佼者——Cascades的一系列动作，在国际纸业市场激起了千层浪。这家拥有深厚底蕴的企业，正以一种近乎“壮士断腕”的决绝，加速剥离其边缘资产，重塑其全球竞争版图。

业务版图的“大清洗”

蜂窝纸板与隔断包装的终结

Cascades公司最近正式宣布，将彻底停止其旗下的蜂窝纸板和隔断包装业务。这一决策并非心血来潮，而是公司经过深思熟虑后，为了优化运营平台、聚焦长期增长战略而迈出的关键一步。随着这一声明的发布，位于美国和加拿大的三家核心生产工厂将不可避免地走向关闭的命运。

这三家工厂分别坐落于宾夕法尼亚州的约克市，以及魁北克省的圣塞泽尔和贝尔蒂耶维尔。从行业视角来看，这些工厂曾经在特定的历史阶段发挥过重要作用，主要服务于某些小众的利基市场。

然而，在Cascades现行的包装业务战略蓝图中，这些小众市场已显得愈发边缘化。公司总裁兼首席执行官休斯·西蒙明确指出，将有限的资源集中于更具增长潜力和战略意义的核心市场，是实现盈利目标和运营优化的必经之路。

为了确保退出过程的平稳，Cascades并未简单地采取“一关了之”的粗暴策略。作为退出计划的核心组成部分，公司已将部分优质资产以约900万美元的价格，出售给了总部位于魁北克省的北美大型蜂窝纸板生产商Emballages LM。

这种资产的定向转移，不仅为Cascades换回了急需的现金流，更重要的是利用接收方在细分领域的深厚底蕴，确保了原有客户在过渡期间的服务连续性。

然而，战略转型的背后往往伴随着阵痛。贝尔蒂耶维尔的蜂窝包装厂已于近期立即关闭，52名员工首当其冲受到影响。紧随其后的是宾夕法尼亚州约克市的工厂，由于区域性需求持续萎缩，该厂预计最迟将于2026年2月19日永久停产。

而专门负责饮料市场纸板隔板生产的圣塞泽尔工厂，也将于2026年4月17日正式退出历史舞台。面对员工的安置问题，Cascades展现了其温情的一面，承诺将与受影响的100多名员工紧密合作，提供求职辅导，并优先鼓励他们申请集团内其他工厂的职位。这种对员工负责的态度，在一定程度上对冲了关闭工厂带来的负面社会舆论。

资源错配的修正

6550万加元的“飞地”抛售案

如果说关闭蜂窝纸板业务是业务线的“瘦身”，那么对不列颠哥伦比亚省列治文市瓦楞纸包装厂的整体出售，则是一场典型的高效率资本腾挪。

不久前，Cascades与皇冠纸业集团达成了一项具有里程碑意义的协议。公司以6550万加元的总价，将列治文工厂及其背后的运营权、房地产资产悉数出让。在土地价值飞涨的今天，这笔交易不仅是业务的转让，更是一次成功的地产变现。

从商业布局的宏观层面审视，列治文工厂的出售实质上是对长期存在的“资源错配”进行的彻底修正。虽然该工厂资产优良，但由于地理位置过于偏远，它在Cascades整体的北美供应链网络中显得格格不入。它像是一块远离大本营的“飞地”，在物流运输成本高企、生产调度困难的情况下，很难与集团的核心业务产生协同效应。

“资本配置必须向核心市场倾斜”，休斯·西蒙在谈及此次交易时，其逻辑清晰而坚定。在当前的全球金融环境下，盲目扩张的时代已经结束，盈利能力和核心区域的统治力才是衡量企业成功的唯一指标。

通过出售列治文工厂，Cascades在不削弱核心现金流的前提下，显著降低了债务水平，为未来的技术研发和数字化转型储备了充足的“弹药”。对于接手方皇冠纸业而言，这同样是一笔划算的买卖——作为在当地拥有深厚根基的运营商，他们能更好地挖掘列治文工厂的潜力，实现多方共赢。

告别“过剩产能”

百年老厂的落幕启示录

Cascades的战略调整中，最令业界唏嘘不已的莫过于对尼亚加拉瀑布帕卡德路瓦楞纸厂的处理。这家拥有近百年历史的老厂，不仅见证了北美造纸工业的辉煌，也最终倒在了时代的门槛前。

去年底，Cascades宣布永久关闭该厂，导致123名资深员工面临裁员。尽管该厂名义上拥有20万吨的年产能，但实际产出却长期在15万吨的低位徘徊。2023年，其核心设备二号造纸机的被迫停运，成了压死骆驼的最后一根稻草。

分析其背后的原因，既有外部市场的冷酷，也有内部硬件的硬伤。Cascades发言人雨果·达穆尔斯直言不讳地指出，这家工厂是早年从一家停产企业手中收购而来的资产。这种“先天不足”导致其在生产效率、能耗控制以及对现代化精准包装的支持上，远逊于竞争对手的自动化新厂。

在市场对环保标准和包装精密度要求近乎苛刻的今天，无法满负荷运转的老厂不再是资产，而是沉重的财务包袱。这种主动出清过剩产能、淘汰落后设备的举措，反映了Cascades管理层对市场规律的尊重。

多元化的反思

软包装资产的清零

除了在纸板领域的频繁动作，Cascades在软包装领域的退出同样值得玩味。2023年10月，公司将其在软包装领域的唯一资产——位于安大略省密西沙加市的工厂，以3100万美元的价格出售给了德克萨斯州的五星控股公司。

这家工厂曾是Cascades尝试多元化经营的试验田，主要涉及柔性塑料包装和薄膜的生产。然而，在公司确立了“专注纸基包装、回归核心优势”的战略目标后，这块塑料包装业务显得愈发突兀。

通过将该资产移交给更具专业深度的五星控股，Cascades不仅回笼了资金，还通过签署长期供应协议，巧妙地将原本需要自己打理的生产线转变为外部供应链，保障了自身生活纸和包装部门所需的薄膜供应。这种从“拥有资产”到“管理供应链”的转变，是成熟企业走向轻资产运营的重要标志。

中国包装企业的借鉴与思考

Cascades的一系列动作，实际上为全球包装企业提供了一个极具参考价值的样本：在经济周期性波动和存量竞争时代，一味追求规模扩张已不再奏效。真正的强者，敢于在繁冗的业务中做减法，敢于割舍那些无法产生协同效应的资产。

对于中国的相关企业而言，Cascades的案例至少带来了三点启示。资产质量优于资产规模，守着无法满负荷运作的老旧工厂，只会不断摊薄企业的利润；供应链协同是核心竞争力，地理位置带来的物流劣势，往往是压垮盈利空间的隐形杀手；战略专注力至关重要：在多元化与核心化之间，果断回归自身最擅长的领域，才能在寒冬中储备足够的御寒能量。

正如休斯·西蒙所说，专注于战略市场是实现优化和盈利目标的唯一途径。Cascades的这场“资产大扫除”，或许正是其开启下一个增长周期的序幕。

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